近日，家電巨頭創維集團丟擲兩大重磅訊息：一是出資500萬元成立全資子公司，正式跨界切入衛浴領域；二是港股上市公司2025年業績預告出爐，年度利潤預計同比下滑約30%衛浴。
自2024年以來，在業績持續承壓的背景下，創維這場跨界佈局被外界解讀為尋求新增長曲線的突圍之舉衛浴。但縱觀衛浴行業現狀，頭部企業普遍面臨業績壓力，創維的這場跨界冒險，究竟是破局良策，還是風險重重？
出資500萬元成立子公司衛浴，
正式進入衛浴領域
近日，創維集團有限公司正式對外披露，公司出資500萬元註冊資本成立全資子公司 —— 創維衛浴科技（廣東）有限公司，持股比例為100%衛浴。
企查查顯示，創維衛浴科技（廣東）有限公司成立於2026年2月12日，法定代表人為範小健，經營範圍全面覆蓋衛浴與陶瓷全產業鏈，既包含衛生陶瓷製品、日用陶瓷製品、特種陶瓷製品的研發、製造與銷售，也涵蓋衛生潔具、建築裝飾材料、五金產品、傢俱及家用電器等關聯品類，同時涉及技術服務、網際網路銷售、貨物及技術進出口等多元業務，具備完整的產業延展性衛浴。
此外，在公司主要人員中，創維集團總工程師、執行董事吳偉出任董事衛浴。而這一人事安排也可以顯示出創維對此次跨界的技術重視。
業績承壓衛浴，正在謀求新出路
作為成立於1988年的老牌家電企業，創維已從單一彩電企業，成長為橫跨智慧家電、智慧系統技術、新能源、現代服務業四大板塊的科技集團衛浴。目前集團旗下有創維集團（00751.HK）和創維數字（000810.SZ）兩家上市公司。
其中，創維集團在顯示技術、智慧控制、物聯網連線等領域的積累，可遷移至智慧馬桶、智慧浴室鏡等衛浴產品，形成“家電+衛浴”的協同效應衛浴。此外，創維覆蓋全國的經銷商網路、入戶安裝服務體系，以及成熟的數字化營銷經驗，都成為其跨界的隱性優勢。
而創維此時跨界，背後是業績持續承壓的現實困境衛浴。以創維集團（00751.HK）上市公司為例，其2025年業績預告顯示，公司年度利潤將同比下滑約30%！這一資料並非偶然，而是近兩年來公司業績疲軟的延續。
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回顧2024年，創維集團實現營業收入650.13億元、歸母淨利潤5.68億元，分別同比下降5.82%、46.87%，歸母淨利潤幾乎腰斬衛浴。進入2025年，業績壓力進一步凸顯，上半年公司實現營業收入362.64億元、歸母淨利潤1.25億元，營收同比增長20.27%，但歸母淨利潤同比驟降67.45%。
創維的業績承壓，與家電行業整體環境及自身業務結構密切相關衛浴。近年來，家電市場趨於飽和，傳統彩電、白電業務競爭激烈，價格戰頻發，擠壓了企業的利潤空間。同時，創維集團新能源、汽車電子等新興業務仍處於培育期，尚未形成足夠的盈利支撐。在核心業務增長乏力的情況下，跨界尋找新的利潤增長點，成為創維的必然選擇。
跨界衛浴衛浴，是不是好出路？
值得一提的是，創維並非第一家跨界進入衛浴行業的企業衛浴。在跨界衛浴的企業中，不乏有金牌家居、志邦家居、索菲亞、東方雨虹等頭部企業。雖然創維佈局衛浴，拓寬了公司的業務邊界。但是衛浴行業真的將是一條好出路嗎？
目前，多家頭部家居企業跨界衛浴，這一現象背後，是智慧家居行業的發展趨勢——消費者對全屋智慧場景的需求日益強烈，衛浴作為家庭核心生活場景，成為智慧化改造的重要陣地衛浴。但看似廣闊的市場背後，是衛浴行業普遍的業績承壓困境。
當前，衛浴行業正處於深度調整期，頭部企業的業績表現足以說明行業現狀衛浴。如下圖所示，2025年前三季度，衛浴行業四家頭部企業箭牌家居、建霖家居、惠達衛浴、海鷗住工營業收入均出現不同程度下滑。
惠達衛浴作為老牌衛浴企業，2025年前三季度營業收入為22.10億元，同比下滑10.71%，歸母淨利潤為0.15億元，同比直線下滑83.69%衛浴。
箭牌家居作為行業龍頭，雖然以44.72億元位居榜首，歸母淨利潤為0.33億元也實現了正向增長，但是同期公司經營活動現金流淨流出5.60億元，盈利背後暗藏隱憂衛浴。
建霖家居業績相對理想，營收37.23億元，歸母淨利潤為3.49億元，是衛浴行業中盈利最為可觀的企業衛浴。此外，海鷗住工業績可謂慘淡，營收同比下滑5.36%至20.4億元，歸母淨利潤直線下跌，淨虧損0.62億元。
進一步分析，截至發稿，已有部分企業釋出2025年業績預告，其中惠達衛浴預計虧損-2.16億元到-1.8億元；海鷗住工預計虧損0.95億元到1.3億元衛浴。
整體來看，衛浴行業下行背後，是房地產市場低迷帶來的需求收縮、原材料價格波動、市場競爭加劇等多重因素的疊加衛浴。對於跨界而來的創維而言，如何在這樣的行業環境中立足，成為其面臨的首要難題。
客觀來看，雖然創維是家電巨頭，跨界衛浴被賦予了不少戰略想象的空間，但現實困境與行業寒冬使得這條突圍之路充滿挑戰衛浴。
一方面，衛浴行業具有較強的專業性，陶瓷工藝、防水技術等核心領域，需要長期的技術積累和經驗沉澱，創維作為跨界者，短期內難以形成核心競爭力衛浴。另一方面，行業頭部企業已深耕多年，形成了完善的產品體系和市場渠道，創維想要搶佔市場份額，必然面臨激烈的競爭，甚至可能陷入價格戰的泥潭。此外，當前衛浴行業需求疲軟，市場整體增長乏力，創維此時入局，無疑要承擔行業下行帶來的風險。
對於創維而言，500萬元的註冊資本只是跨界的起點，這場佈局的成敗，關鍵在於能否將自身優勢與衛浴行業需求有效結合，實現技術遷移與產品創新，同時控制成本、拓展渠道衛浴。若能憑藉智慧化優勢打破行業僵局，精準契合消費者對全屋智慧的需求，衛浴領域或許能成為其業績增長的新引擎；但如果未能突破技術壁壘、適應行業競爭節奏，反而可能增加企業的經營負擔，加劇業績壓力。
來源衛浴：經理人家居前沿
編輯衛浴：曹諵
校對衛浴：知晏
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