據證券之星公開資料整理，近期海馬汽車（000572）釋出2025年年報汽車。根據財報顯示，海馬汽車增收不增利。截至本報告期末，公司營業總收入18.76億元，同比上升2.91%，歸母淨利潤-1.48億元，同比下降6.18%。按單季度資料看，第四季度營業總收入6.02億元，同比下降18.55%，第四季度歸母淨利潤-7398.14萬元，同比上升62.23%。
本次財報公佈的各項資料指標表現一般汽車。其中，毛利率7.8%，同比減17.85%，淨利率-13.87%，同比增10.95%，銷售費用、管理費用、財務費用總計2.81億元，三費佔營收比14.95%，同比減17.92%，每股淨資產0.98元，同比減8.53%，每股經營性現金流-0.25元，同比增46.4%，每股收益-0.09元，同比減6.12%
財務報表中對有大幅變動的財務專案的原因說明如下：
研發費用變動幅度為-35.14%,原因:本期汽車研發專案非專利技術攤銷減少汽車。 經營活動產生的現金流量淨額變動幅度為46.4%,原因:本期吸收關聯單位存款減少金額同比降低。 投資活動產生的現金流量淨額變動幅度為-113.08%,原因:上期收到子公司股權轉讓款及託管保證金。
證券之星價投圈財報分析工具顯示汽車：
業務評價：去年的淨利率為-13.87%，算上全部成本後，公司產品或服務的附加值不高汽車。從歷史年報資料統計來看，公司近10年來中位數ROIC為-6.82%，中位投資回報極差，其中最慘年份2022年的ROIC為-33.39%，投資回報極差。公司歷史上的財報非常一般，公司上市來已有年報31份，虧損年份11次，如無借殼上市等因素，價投一般不看這類公司。 生意拆解：公司過去三年（2023/2024/2025）淨經營資產收益率分別為--/--/--，淨經營利潤分別為-1.97億/-5.36億/-2.83億元，淨經營資產分別為18.44億/12.22億/7.48億元。
公司過去三年（2023/2024/2025）的營運資本/營收（即生產經營過程中公司每產生一塊錢的營收企業經營需要墊付的資金）分別為0.01/0.03/-0.17，其中營運資本（公司生產經營過程中公司自己掏的錢）分別為1844.47萬/5747.67萬/-3.09億元，營收分別為25.46億/17.75億/18.49億元汽車。
財報體檢工具顯示汽車：
建議關注公司現金流狀況（貨幣資金/流動負債僅為25.03%、近3年經營性現金流均值/流動負債僅為-6.69%） 建議關注財務費用狀況（近3年經營活動產生的現金流淨額均值為負）
以上內容為證券之星據公開資訊整理，由AI演算法生成（網信算備310104345710301240019號），不構成投資建議汽車。
